Glencore Beefs Up Actividades de aluminio industrial | Productos básicos más calientes

El siguiente paso lógico sería que el Miner Marketer Glencore, con sede en Suiza, crezca en aluminio .

El caso es especialmente convincente dado que el acuerdo de suministro de aluminio de Aluminio de Cerca de siete millones de toneladas con el productor ruso Rusal, a través de su grupo En+ Group, llega a su fin en 2024.

El director ejecutivo de la compañía, Gary Nagle, dijo en una llamada de ganancias durante los resultados de 2022 de la compañía en febrero que el contrato de Glencore con Rusal es un volumen, no a término, contrato y debería terminar [en algún momento probablemente hacia la segunda mitad del próximo año ".

Se firmó, confirmó Nagle, antes de que la invasión rusa de Ucrania llevara a muchas corporaciones y gobiernos occidentales de todo el mundo a alejarse de hacer negocios con Rusia y en Rusia. Glencore tiene una participación del 10.6% en EN+ Group, una participación que dijo que estaba revisando el año pasado, pero finalmente concluyó que no tenía una forma realista de salir.

Oferta de suministro de Rusal

Rusal ha suministrado a Glencore de aluminio encendido y apagado durante años.

El contrato actual se remonta a 2020, con la opción de extenderlo a 2025. Si bien los términos finales son desconocidos, la junta de Rusal acordó los términos propuestos en 2019 y los publicó en una presentación ante la Bolsa de Hong Kong en 2020.

Los términos de Rusal permitieron a Glencore comprar hasta 6.87 millones de toneladas de aluminio primario, incluidas hasta 344,760 toneladas en 2020 y hasta 1.632 millones de toneladas para cada año de 2021 a 2024.

El contrato acordado por Rusal también permitió a cualquiera de las partes aumentar las ventas hasta en 70,000 toneladas en 2020. En 2021-24, Rusal tenía la opción de aumentar o disminuir el tonelaje anual de aluminio primario en hasta 200,000 toneladas. También tenía la opción de posponer hasta el 10% de cada tonelaje anual de suministro de aluminio primario a 2025, en cuyo caso el contrato se extendería por un año.

El contrato de venta acordado por la Junta de Rusal también le dio a Glencore la opción de comprar hasta 200,000 toneladas adicionales de aluminio primario por año de 2021 a 2024, mientras que Rusal tenía derecho a aumentar su tonelaje anual de suministro de aluminio primario hasta un nuevo. 200,000 toneladas, además del otro aumento potencial en las ventas.

Ese contrato fue anterior a un contrato de suministro de siete años desde 2012 hasta 2018, que expiró cuando Rusal y su fundador, Oleg Deripaska, estaban sujetos a sanciones de los Estados Unidos.

Según los términos de ese contrato, que nunca se hicieron público, Rusal se comprometió a vender la mayoría de su producción principal a Glencore.

Las compañías han sido entrelazadas desde el principio: Rusal se formó en 2007 luego de la fusión de sus activos con rivales nacionales más pequeños y las operaciones de alúmina de Glencore.

Glencore podría, por supuesto, extender su contrato con Rusal a 2025. También podría optar por renovarlo, aunque la presión para boicotear hacer negocios con Rusia se ha intensificado a medida que la guerra en Ucrania ha continuado. El fin de la guerra podría aliviar la responsabilidad de Glencore para evitar el acuerdo también. De cualquier manera, es una gran parte de metal para perder desde su cartera.

Bauxita y alúmina

El crecimiento en el aluminio también tiene sentido desde la perspectiva de la reciente serie de actividades de fusión y adquisición de Glencore.

El martes 25 de abril, Century Aluminium, en el que Glencore tiene una participación del 46.1% y un acuerdo de compensación para alrededor del 60% de su aluminio, anunció que había comprado una participación del 55% en la refinería de alúmina de Jamalco.

Esto fue seguido rápidamente por la noticia el jueves de que Glencore había adquirido una participación del 45% en el mayor productor de bauxita de Brasil, lo que lo convierte en los accionistas más grandes y una participación del 30% en el principal productor de alúmina Alunorte.

Los apuestas engullidas en activos de bauxita y alúmina de alta calidad como los de Brasil tienen sentido. Las materias primas son los ingredientes clave para el aluminio, un metal que es clave para la ponderación ligera en la fabricación y se ha convertido en un líder del sector en la creación de productos bajos en carbono en la última década.

Glencore ha estado trabajando para posicionarse más profundamente en metales producidos de manera sostenible que son críticas para la transición de energía, incluido el reciclaje y las materias primas de la batería . Es un importante comerciante de aluminio, pero las propias actividades industriales de la compañía en la cadena de suministro de aluminio se han limitado en los últimos años.

En Australia, Glencore está evaluando la viabilidad de desarrollar una nueva mina bauxita cerca de Aurukun, Queensland, en asociación con una unidad de Mitsubishi. También tiene una participación del 31.7% en una refinería de alúmina en Indonesia.

La mayor parte de sus actividades en el segmento aguas arriba se centraron en productos de marketing de una gama de productores de aluminio y alúmina de terceros. Eso incluye un suministro de alúmina de 10 años y un acuerdo de compensación de aluminio con Malasia Press Metal Bintulu SDN. Bhd., Firmado el año pasado.

No está claro exactamente cuánta alúmina y aluminio vende la compañía cada año porque agrupa los productos. Según el informe anual de la compañía, comercializó 10.0 millones de toneladas de productos de alúmina y aluminio en 2022, un 12% más de 8.9 millones de toneladas en 2021.

Pero lo que está claro es que si Glencore decide que su contrato de Rusal está fuera de los límites en el futuro, entonces probablemente buscará una alternativa, ya sea a través de M&A o asociaciones.

En los productos básicos , el corresponsal especial Andrea Hotter cubre algunas de las historias más grandes que afectan al sector de recursos naturales. Regístrese hoy para recibir el contenido de Andrea mientras se publica.