Precio de metales base pronosticado en la presión de estímulo de China

Aumento de vientos en contra de suministros para precios de aluminio

El gobierno chino está bajo una inmensa presión para apoyar la lenta recuperación económica del país. Durante una reunión del Politburó de 24 miembros del gobernante Partido Comunista Chino, los principales líderes de China señalaron que hay más apoyo en el camino para ayudar a su sector inmobiliario problemático, impulsar el consumo y resolver la deuda del gobierno local. Pero se vieron a presentar el paquete de estímulo a gran escala que todos han estado esperando. Sin embargo, la posibilidad de aumentar los suministros de metales de China continúa actuando como un viento en contra de los precios al aluminio más altos.

Durante la primera mitad de 2023, la producción total de aluminio primaria de China alcanzó los 20.16 millones de toneladas, un aumento del 3.4% en comparación con el período correspondiente en 2022. La salida de aluminio creciente de China respalda nuestro sesgo a mediano plazo en el metal ligero. Aprende más.

Postura positiva sin cambios para los precios del cobre

Predecimos una perspectiva optimista para los precios del cobre en los próximos meses. Nuestra predicción de precios está influenciada en gran medida por el debilitamiento anticipado del dólar estadounidense a medida que el ciclo de aumento de las tasas de la Reserva Federal se acerca a su conclusión . Junto con esto, también vemos que el crecimiento de China se acelera, estimulado por la implementación de medidas de estímulo adicionales. Una de las medidas de estímulo que se consideran es reducir las tasas hipotecarias que deberían ayudar a impulsar la comprensión de viviendas en las ciudades más grandes de la nación y aliviar los temores en el sector inmobiliario. Esperamos que el resultado sea constructivo para los precios del cobre.

Curiosamente, el posicionamiento especulativo de Comex es net breve sugiere que muchos inversores podrían verse desprevenidos por un posible aumento en los precios del cobre. Esta desalineación brinda una oportunidad que los inversores astutos podrían explotar. Aprende más.

Las ondas de calor potencialmente optimistas para la demanda y los precios de los plomo

En general, el mercado líder mundial se ve equilibrado, por lo que no es sorprendente que los precios de los plomo sigan siendo ricos. Pero hay desequilibrios regionales con el mundo ex China que muestra un déficit y depende de las exportaciones de China. Se espera que los desarrollos recientes, principalmente el estímulo de China se centren en el mercado automotriz y la ola de calor que cuelga en grandes partes del hemisferio norte y que probablemente dañan las baterías de automóviles con plomo-ácido, sea un factor alcista para la demanda de plomo.

Las baterías de plomo-ácido, especialmente las más antiguas, tienden a sufrir en condiciones climáticas extremas, ya sea fría o caliente. De hecho, el calor extremo tiende a ser un problema mayor que el frío extremo. Por lo tanto, se espera que las ondas de calor que estén viendo temperaturas extremas en grandes partes del hemisferio norte dan como resultado una gran cantidad de fallas de batería, lo que aumentará la demanda de baterías de reemplazo. Aprende más.

Los precios de las níquel no están fuera del bosque

Si bien Nickel ha demostrado un apoyo robusto en julio, todavía esperamos precios más altos de níquel en el término mediano a más largo. Sin embargo, no estamos convencidos de que los mínimos de verano estén detrás de nosotros, ya que los datos advierten que la demanda de níquel puede no beneficiarse de la creciente demanda de baterías de iones de litio en el mercado de automóviles eléctricos más grandes. La Alianza de Innovación de Batería Automotriz de China (CABIA) mostró que la preferencia de China por las baterías de fosfato de hierro de litio libre de níquel (LFP) continuaron creciendo, con la producción del país de estas baterías en un 11,64% mes a 42,2 horas de gigawatt. (GWH).

Aguda aguda para los precios de estaño en el cuarto trimestre

A pesar de la reciente negociación lateral, se proyecta que los precios de estaño excedan los $ 30,000 por tonelada en los próximos meses. Este aumento previsto en los precios de estaño se debe a una fuerte resiliencia del mercado impulsada por una fuerte retrospectiva en el mercado LME Tin, la inminente prohibición de minería en Myanmar y el posible agotamiento de las existencias de estaño de intercambios de futuros de Shanghái actualmente. Es probable que sea probable una escalada de precios pronunciada, particularmente si las restricciones de suministro persisten y el crecimiento económico de China se acelera en el cuarto trimestre de 2023. Obtenga más información.

La revisión fundamental refleja la debilidad del precio del zinc

Alojando para las altas tasas de utilización por parte de las fundiciones chinas, hemos reducido nuestra perspectiva para el crecimiento de la demanda global para reflejar la desaceleración de las condiciones económicas. El efecto neto implica un superávit de 164,000 toneladas en 2023, en comparación con el pronóstico de déficit de 67,000 toneladas anteriormente. Si bien nuestro pronóstico implica que lo peor del exceso de oferta se ponderó a H1 y ya puede tener un precio, con un pronóstico de excedente anual adicional para 2024, vemos un riesgo al alza limitado para los precios de zinc a largo plazo. Aprende más.